منصة Morpho تتيح إقراض USDC مقابل الأسهم المرمزة

توسع خدمات التمويل اللامركزي مع الأسهم المرمزة

شهد قطاع التمويل اللامركزي خطوة جديدة نحو دمج الأصول المالية التقليدية بتقنية البلوكتشين، حيث أعلن بروتوكول Morpho عن إطلاق أسواق إقراض لعملة USDC المستقرة مقابل مجموعة من الأسهم المرمزة الصادرة عن منصة Coinbase عبر شبكة Base. وتسمح هذه الميزة للمستثمرين المؤهلين بتقديم أصولهم الرقمية كضمانات للحصول على سيولة بالدولار الرقمي دون الحاجة للتخلي عن ملكية أسهمهم.

تفاصيل الاقتراض وتوزيع أصول الأسهم المرمزة

تضم القائمة المتاحة حاليًا للإقراض خمسة أصول رقمية تمثل أسهم شركات عالمية بارزة، وهي شركة Apple وشركة Alphabet وشركة Nvidia وشركة Meta بالإضافة إلى شركة SpaceX. ورغم أن منصة Coinbase أدرجت عشرة أصول مرمزة على شبكة Base، إلا أن أسهم شركات مثل Amazon وMicrosoft وTesla لم تتاح لها أسواق إقراض بعد على بروتوكول Morpho.

وسجلت مستويات الاقتراض ارتفاعًا سريعًا، حيث قفزت إجمالي المبالغ المقترضة من 503 دولارات إلى أكثر من 42,000 دولار خلال ساعتين فقط، قبل أن تتجاوز حاجز 54,652 دولارًا. وتتركز جميع عمليات الاقتراض الحالية في الأسواق ذات الفائدة المتغيرة، في حين لم تسجل الأسواق ذات الفائدة الثابتة التابعة لخدمة Midnight أي قروض قائمة حتى الآن.

إدارة المخاطر وهيكلية ضمانات الأسهم المرمزة

تتولى شركة Steakhouse Financial إدارة وتحديد المعايير المخاطر الخاصة بهذه الأسواق، بما في ذلك متطلبات الضمان وسقوف التصفية. وتوفر الخزائن الاستثمارية التابعة لها القيمة الأكبر من السيولة المتاحة في هذه الحوض المالي.

وتشمل نسبة القروض إلى قيمة الضمان المححد للتصفية ما يلي:

• نسبة تصفية تبلغ 62.5% لأسهم شركات Apple وNvidia وMeta وSpaceX.
• نسبة تصفية تصل إلى 77% لسهم شركة Alphabet.

ويتم تحديد الأسعار وتحديثها بدقة باستخدام أوراكل شبكة Chainlink لضمان احتساب قيم الضمانات وحدود الاقتراض بشكل آلي ومستمر.

معدلات الفائدة ونمو حجم تداول الأسهم المرمزة

وصلت نسبة استغلال السيولة في أسواق أسهم Apple وAlphabet وNvidia إلى 90%، حيث يدفع المقترضون فائدة سنوية تبلغ 5.62% بينما يحصل المقرضون على عائد يبلغ 5.06%. وفي المقابل، تجاوزت نسبة الاستغلال لسهم شركة Meta مستوى 97%، مما أدى إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض لتصل إلى 17.52%.

وتشير البيانات المالية إلى أن القيمة السوقية الإجمالية للأسهم المرمزة الخمسة المتاحة على شبكة Base تتجاوز 11.4 مليون دولار، حيث تمثل الضمانات المودعة في بروتوكول Morpho جزءًا طبيعيًا من هذا السوق المتنامي. بالتوازي مع ذلك، تشهد أحجام التداول على المنصات اللامركزية مثل منصة Aerodrome ومنصة Uniswap ارتفاعًا ملحوظًا يعكس الاهتمام المتزايد بتداول الأسهم المرمزة داخل منظومة التمويل اللامركزي.