التضخم يرتفع مجددًا.. هل يتمكن BTC من التعافي وسط تشديد الفيدرالي؟
بيتكوين تحت ضغط البيانات الاقتصادية وارتفاع النفط مع ترقب قرارات الفيدرالي الأمريكي
بيتكوين تحت ضغط التضخم وقرارات الفيدرالي الأمريكي
تراجع سعر بيتكوين (BTC) إلى مستوى قريب من 77,000 دولار خلال التداولات الآسيوية، مسجلاً انخفاضاً بنحو 3%، مع دخول الأسواق أسبوعاً اقتصادياً مزدحماً يشمل قرارات الاحتياطي الفيدرالي وبيانات أمريكية مهمة.
هذا التراجع لا يعكس فقط حركة قصيرة المدى، بل يرتبط بتوقعات أوسع حول عودة التضخم للارتفاع، مما قد يدفع الفيدرالي للإبقاء على سياسة نقدية متشددة لفترة أطول.
مخاوف متزايدة من عودة التضخم
حذر محللون اقتصاديون من أن التضخم في الولايات المتحدة قد يشهد موجة جديدة من الارتفاع. وتشير عوامل متعددة إلى هذا السيناريو، أبرزها استمرار التضخم فوق هدف 2% لفترة طويلة، وارتفاع أسعار النفط نتيجة التوترات الجيوسياسية، إضافة إلى تراجع مرونة سوق العمل.
كما أن الطلب المتزايد على الطاقة بسبب توسع تقنيات الذكاء الاصطناعي قد يضيف ضغوطاً إضافية على الأسعار، في وقت تتراجع فيه قدرة العرض على مواكبة الطلب.
هذه العوامل مجتمعة قد تجعل مهمة الفيدرالي أكثر تعقيداً، خاصة إذا استمر التضخم في الارتفاع دون تباطؤ واضح.
السياسة النقدية تحت الضغط
تشير تسعيرات الأسواق حالياً إلى شبه غياب لخفض الفائدة في يونيو، حيث تعكس العقود الاحتمالية أن الفيدرالي قد يبقي الفائدة دون تغيير بنسبة تصل إلى 95%.
ويترقب المستثمرون إشارات أوضح حول مستقبل السياسة النقدية، سواء باتجاه تخفيضات لاحقة خلال العام أو حتى احتمال العودة لرفع الفائدة إذا تسارع التضخم مجدداً.
البيانات القادمة مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر التضخم (PCE) وتكاليف التوظيف ستلعب دوراً محورياً في تحديد الاتجاه القادم.
بيتكوين يفقد الزخم أمام المستويات الحرجة
يواجه BTC صعوبة في استعادة الزخم الصعودي، حيث يتحرك دون متوسط تكلفة حاملي المدى القصير عند مستوى 80,700 دولار، وهو مستوى يعتبره المتداولون نقطة حاسمة لتحديد قوة المشترين الجدد.
اختراق هذا المستوى قد يعيد الثقة للسوق ويفتح المجال أمام موجة صعود جديدة، بشرط أن تتراجع مخاوف التضخم وأن يظهر الفيدرالي نبرة أكثر مرونة.
أما في حال استمرار التشدد النقدي، فقد يبقى السعر في نطاق عرضي دون اتجاه واضح.
أسعار النفط تزيد الضغوط التضخمية
استمرار ارتفاع خام برنت فوق مستوى 100 دولار يضيف ضغطاً إضافياً على توقعات التضخم، حيث ينعكس ارتفاع النفط على تكاليف النقل والغذاء والإنتاج الصناعي.
هذا الارتفاع قد يجبر الفيدرالي على تأجيل أي تخفيضات للفائدة أو حتى إعادة تقييم إمكانية تشديد السياسة النقدية مجدداً.
هل يستطيع BTC التعافي؟
يعتمد مستقبل بيتكوين على عاملين رئيسيين: اتجاه التضخم في الأشهر القادمة، وموقف الفيدرالي من أسعار الفائدة.
إذا تبين أن ارتفاع التضخم مؤقت، فقد نشهد عودة تدريجية لسيولة الأسواق وتحسن أداء الأصول عالية المخاطر مثل BTC. أما إذا استمر الضغط التضخمي، فقد يظل السوق في حالة تذبذب دون اتجاه واضح.
في الوقت الحالي، يتحرك بيتكوين داخل نطاق حساس يعكس صراعاً بين توقعات التضخم وسياسة الفيدرالي، مما يجعل المرحلة القادمة حاسمة لتحديد الاتجاه القادم.
