نظرية دورة الأربع سنوات للبيتكوين: هل يشهد عام 2026 سوقا هابطة؟
تقلبات بيتكوين تعيد الحديث عن دورة الأربع سنوات
شهدت عملة بيتكوين خلال الأسبوع الماضي تقلبات قوية جذبت اهتمام المستثمرين عالميا. فقد تراجع السعر من مستويات مرتفعة إلى حوالي 60 ألف دولار، قبل أن يعود للارتفاع بالقرب من 70 ألف دولار.
هذا التحرك الحاد أعاد النقاش حول نمط دورة الأربع سنوات الشهير لبيتكوين، وما إذا كان عام 2026 قد يمثل بداية سوق هابطة جديدة طويلة نسبيا. فهم ديناميكيات السوق الحالية والمسارات المحتملة للأسعار أصبح أمرا أساسيا للمستثمرين في ظل هذه التقلبات.
إلى أي مستوى قد ينخفض سعر BTC؟
يعد مؤشر القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) أحد أهم الأدوات المستخدمة لتقييم بيتكوين. يقارن هذا المؤشر القيمة السوقية الحالية بالقيمة المحققة، أي متوسط تكلفة شراء العملات المتداولة. عندما ينخفض المؤشر دون مستوى 1 فهذا يعني أن المستثمر المتوسط في حالة خسارة، وغالبا ما ارتبط ذلك تاريخيا بمناطق القاع ودورات التراكم.
حاليا يبلغ السعر المحقق لبيتكوين نحو 55 ألف دولار، وهو متوسط السعر الذي تحركت عنده العملات آخر مرة. استمرار التداول دون هذا المستوى قد يدفع السوق إلى منطقة تشبع بيعي عميق، وهي مناطق شهدت سابقا بدايات تعاف قوي بعد تصحيحات حادة.
إضافة إلى ذلك، يبلغ متوسط تكلفة حاملي المدى الطويل نحو 40 ألف دولار. وتشير نظرية دورة الأربع سنوات إلى أن بيتكوين تميل لاختبار هذا المستوى مرة كل أربع سنوات تقريبا، غالبا خلال أشد مراحل السوق الهابطة. تاريخيا مثل هذا المستوى نقطة تراكم جذابة للمستثمرين، رغم أنه يتطلب استمرار ضغوط البيع للوصول إليه.
هل يمكن أن يشهد السعر ارتدادا قويا؟
رغم سيطرة التوقعات السلبية حاليا، فإن تحركات بيتكوين نادرا ما تكون هبوطية بشكل مستقيم. التاريخ يظهر أن الأسواق الهابطة غالبا ما تتخللها ارتدادات قوية تمنح فرصا لإعادة التموضع الاستثماري.
الهبوط الأخير نحو نطاق 60 ألف دولار يشبه مستويات سبقت موجة صعود أواخر 2024. هذه المنطقة أثبتت سابقا قدرتها على دعم السعر، وقد تشكل نقطة انطلاق لارتفاع جديد إذا تغيرت المعنويات أو ظهرت محفزات اقتصادية كلية.
العوامل التقنية تدعم هذا السيناريو أيضا. إذ لا تزال فجوات عقود CME الآجلة غير المغطاة ضمن نطاق 80 إلى 84 ألف دولار، وهو عامل غالبا ما يجذب الأسعار لمحاولة سد هذه الفجوات.
كذلك تظهر بيانات URPD على السلسلة تركيزا ضعيفا للعملات بين 72 و82 ألف دولار. هذا النقص في أحجام التداول التاريخية قد يقلل مقاومة السعر عند الصعود، ما يسمح بحركة ارتفاع أسرع إذا زاد الطلب.
الخلاصة
لطالما شكلت دورة البيتكوين الممتدة أربع سنوات إطارا أساسيا لفهم السوق، حيث تتبع فترات الصعود بعد التنصيف موجات تصحيح طويلة تنتهي غالبا بإعادة ضبط قوية للأسعار. ومع دخول عام 2026، يبدو السوق في مرحلة اختبار جديدة لهذا النموذج وسط متغيرات اقتصادية وتقنية متسارعة.
تشير المؤشرات الفنية وبيانات السلسلة إلى احتمال تراجع السعر نحو 55 ألف دولار وربما 40 ألف دولار، لكن احتمالات الارتداد القوي لا تزال قائمة. التفاعل بين السعر المحقق، وتكلفة حاملي المدى الطويل، وفجوات CME، وأنماط توزيع العملات على السلسلة يوفر خريطة تحليل مهمة للمستثمرين. فهم هذه المؤشرات يبقى ضروريا لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة في سوق العملات الرقمية عالية التقلب.
نبذة عن CoinEx
تأسست منصة CoinEx عام 2017 وتعد من منصات تداول العملات الرقمية الرائدة عالميا. أطلقتها مجموعة ViaBTC، وكانت من أوائل المنصات التي اعتمدت إثبات الاحتياطي لحماية كامل أصول المستخدمين. توفر المنصة أكثر من 1400 عملة رقمية وخدمات احترافية لما يزيد عن 10 ملايين مستخدم في أكثر من 200 دولة ومنطقة، كما تمتلك التوكن الخاص بها CET لدعم منظومة المنصة وتحفيز المستخدمين.
