صعود عملة بيتكوين يتجاوز تصفية العقود بفضل الشراء المباشر
عوامل جديدة تمنح سوق العملات الرقمية قوة استثنائية
شهدت عملة بيتكوين مكاسب ملحوظة تجاوزت 23% خلال أسبوع واحد، لتصل إلى مستويات قرب 77,535 دولارًا، مترافقة مع تداولات يومية سجلت ذروة عند 79,200 دولار. ويرى محللو منصة Bitfinex أن هذا الصعود القوي يمتلك مقومات استمرار أطول مقارنة بالموجات الصعودية التقليدية الناتجة عن تصفية الصفقات المكشوفة، وذلك بفضل الاعتماد على الشراء المباشر والتدفقات المالية المؤسسية عبر صناديق الاستثمار التداولية.
تفوق عمليات الشراء المباشر على صفقات الهامش والمديونية
أوضح التقرير الصادر عن منصة Bitfinex أن انطلاقة السعر بدأت عبر موجة تصفية إجبارية لصفقات البيع المكشوف عند اختراق مستوى المقاومة 65,000 دولار، وصولًا إلى سيولة تراكمت قرب 67,000 دولار. وأدت هذه التصفيات الإجبارية إلى شراء قسري تجاوزت قيمته المليار دولار في غضون ساعة واحدة، لترتفع إجمالي التصفيات لاحقًا إلى نحو 2.7 مليار دولار على مستوى السوق خلال 24 ساعة.
ورغم أن صعود العملة المشفّرة ارتبط في بدايته بهذه التصفيات، إلا أن استمرار التداول فوق مستوى 70,000 دولار يرجع إلى قوة الشراء المباشر وليس التداول بالهامش فقط، وهو ما يظهره التباين في البيانات الفنية التالية:
- ارتفاع السعر مقابل الفائدة المفتوحة: حققت عملة بيتكوين مكاسب بنسبة 10% إلى 11% أثناء الاختراق، بينما ارتفعت الفائدة المفتوحة بنسبة 4% فقط.
- انخفاض مخاطر التصفيات المتسلسلة: تشير الزيادة البطيئة في الفائدة المفتوحة إلى أن الشراء المباشر وتغطية المراكز المكشوفة قادا الارتفاع، مما يقلل مخاطر الهبوط المفاجئ الناتج عن تصفية المراكز المفتوحة برهانات مرتفعة.
مستويات الدعم والمؤشرات الفنية الأكثر أهمية
حدد خبراء منصة Bitfinex نطاق 68,000 إلى 69,000 دولار كمنطقة دعم رئيسية للتعافي الحالي، لكونه يمثل متوسط سعر التكلفة للمستثمرين قصيري الأجل الذين دخلوا السوق خلال الأشهر الأخيرة. ويساهم بقاء السعر فوق هذا المتوسط في الحد من ضغوط البيع الناتجة عن رغبة المستثمرين في التخلص من أصولهم عند نقاط التعادل.
كما استعادت عملة بيتكوين متوسطاتها المتحركة لـ 200 يوم البسيطة والأسيّة قرب مستوى 69,000 دولار لأول مرة منذ تسعة أشهر. وأشارت بيانات منصة Barchart إلى أن السعر بقي تحت هذا المتوسط الفني منذ نوفمبر، مما يجعل الاستقرار فوقه مؤشرًا إيجابيًا على ضعف الاتجاه الهابط العام.
ولقياس حجم المشاركة الأمريكية بدقة، ينصح المحللون بمتابعة مؤشر Coinbase Premium، حيث يعكس ارتفاعه زيادة الطلب عبر المنصات الموجهة للمستثمرين في الولايات المتحدة.
تدفقات صناديق الاستثمار وعوامل الاقتصاد الكلي
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة إقبالًا قياسيًا، وفقًا لبيانات منصة SoSoValue، حيث جذب صندوق الاستثمار المباشر نحو 517 مليون دولار في يوم واحد، متبوعة بنحو 606 ملايين دولار في اليوم التالي، لتتجاوز حصيلة التدفقات 1.1 مليار دولار خلال يومين فقط، ونحو 1.6 مليار دولار خلال أربعة أيام.
وفي هذا السياق، ذكر المحلل جيف كيندريك من بنك Standard Chartered أن تعافي تدفقات الصناديق قد يدفع السعر نحو مستويات قياسية قد تتجاوز حاجز 126,000 دولار قبل نهاية العام.
عوامل قد تعرقل مسار الصعود
رغم المؤشرات الإيجابية، تحذر منصة Bitfinex من بعض المخاطر التي قد تؤثر على استمرارية المكاسب، ومن أبرزها:
- ارتفاع عوائد السندات: قد تؤدي الزيادة المفاجئة في عوائد سندات الخزينة الأمريكية إلى تقليل الجاذبية الاستثمارية لأصول المخاطرة.
- جني الأرباح: تحركت كميات كبيرة من العملات المربوحة نحو المنصات خلال فترة الصعود، مما يرفع احتمال حدوث موجة جني أرباح من قبل المستثمرين.
