Brian Armstrong يعرقل قانون CLARITY لحماية أرباح العملات المستقرة
أثار Brian Armstrong جدلًا واسعًا بعد سحب دعم شركة Coinbase لقانون تنظيم العملات الرقمية المعروف باسم CLARITY Act، في خطوة كشفت عن صراع واضح داخل صناعة الكريبتو في الولايات المتحدة.
يأتي هذا القرار في وقت أصبحت فيه العملات المستقرة مصدرًا رئيسيًا لإيرادات Coinbase، ما يفسر موقف الشركة الرافض لبعض بنود القانون.
Coinbase تسحب دعمها مرتين
في يناير 2026، سحب Armstrong دعم Coinbase لمسودة القانون قبل ساعات فقط من مناقشته في مجلس الشيوخ، معتبرًا أن النسخة المطروحة أسوأ من الوضع التنظيمي الحالي.
اعترض بشكل أساسي على القيود المفروضة على عوائد العملات المستقرة، والتي تمنع المنصات من تقديم أرباح للمستخدمين على أرصدتهم.
وفي 25 مارس 2026، كررت Coinbase رفضها بعد تعديلات جديدة، مؤكدة أن القيود لا تزال تمنع أي شكل من أشكال العوائد المباشرة أو غير المباشرة، ما أبقى مشروع القانون معلقًا دون تقدم.
العملات المستقرة وراء القرار
تعتمد Coinbase بشكل كبير على العملات المستقرة كمصدر دخل رئيسي. من خلال شراكتها مع Circle، تحقق الشركة أرباحًا من الفوائد على الاحتياطيات النقدية وسندات الخزانة التي تدعم عملة USDC.
تسمح هذه الآلية لـ Coinbase بتقديم عوائد تتراوح بين 4% و5% للمستخدمين، مقارنة بعوائد شبه معدومة في البنوك التقليدية.
في الربع الثالث من 2025 وحده، حققت الشركة 355 مليون دولار من إيرادات العملات المستقرة، ما يمثل 19% من إجمالي الإيرادات. وعلى مدار العام، بلغت هذه الإيرادات 1.35 مليار دولار، ما يجعلها ركيزة أساسية في نموذج أعمال الشركة.
القانون يواجه طريقًا مسدودًا
رغم حصول CLARITY Act على دعم واسع في مجلس النواب، إلى جانب تأييد جهات بارزة مثل Ripple وWhite House، إلا أن الانقسام داخل الصناعة أدى إلى تعطيل تقدمه في مجلس الشيوخ.
حتى الآن، لم يتم تحديد موعد جديد لمناقشة القانون، ما يبقي مستقبل تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة غير واضح.
سوق العملات المستقرة يزداد أهمية
تشير البيانات إلى أن القيمة السوقية للعملات المستقرة وصلت إلى 315 مليار دولار، مع تجاوز USDC حاجز 77.7 مليار دولار، ما يعكس النمو السريع لهذا القطاع.
هذا النمو يزيد من أهمية القوانين التنظيمية، لكنه في الوقت نفسه يرفع المخاطر المرتبطة بأي قيود قد تؤثر على الابتكار أو أرباح الشركات.
ما السيناريوهات القادمة؟
هناك ثلاثة احتمالات رئيسية:
- التوصل إلى حل وسط يسمح ببعض العوائد، ما قد يسرّع تمرير القانون
- استمرار الخلافات، ما يؤدي إلى فشل التشريع بالكامل
- توجه المستخدمين نحو المنصات اللامركزية في حال فرض قيود صارمة
في جميع الحالات، يبقى الصراع بين التنظيم والربحية هو العامل الأساسي الذي سيحدد مستقبل سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
