ما هو السوق الهابط وكيف يجب أن أستثمر خلاله؟

الأسواق الهابطة، عندما تنخفض الأصول بنسبة 20٪ عن المستويات المرتفعة الأخيرة، هي من بين أحداث السوق الأكثر رعباً التي قد تواجهها. لكن لا تتوقف عن الاستثمار.

تثير عبارة “السوق الهابط / bear market” الخوف في قلوب العديد من المستثمرين. لكن هذه الانكماشات العميقة في السوق لا مفر منها، وغالباً ما تكون قصيرة نسبياً، لا سيما بالمقارنة مع فترة الأسواق الصاعدة، عندما يرتفع السوق من حيث القيمة. يمكن للأسواق الهابطة توفير فرص استثمارية جيدة.

إليك المزيد حول ما تعنيه السوق الهابطة، والخطوات التي يمكنك اتخاذها للتأكد من بقاء محفظتك (بل وتزدهر) حتى يتحول “الدب إلى ثور” أو حالة الانخفاض إلى ارتفاع.

الأسواق الهابطة: عندما تنخفض أسعار الاستثمار بنسبة 20٪ أو أكثر
يتم تعريف السوق الهابطة من خلال الانخفاض المطول في أسعار الاستثمار – بشكل عام، يحدث السوق الهابطة عندما ينخفض ​​مؤشر السوق العريض بنسبة 20 ٪ أو أكثر من أعلى مستوى له مؤخراً. يمكن أن تكون هناك أسواق هابطة للسوق ككل، مثل مؤشر داو جونز الصناعي، وكذلك للأسهم الفردية. على سبيل المثال، وصل مؤشر S&P 500 إلى منطقة السوق الهابطة في 13 يونيو 2022. لقد انخفض بأكثر من 21٪ لهذا العام.

في حين أن 20 ٪ هي العتبة، غالباً ما تنخفض الأسواق الهابطة بشكل أعمق بكثير من ذلك على مدار فترة مستمرة، وليس كلها مرة واحدة. على الرغم من أن السوق لديه بعض “ارتفاعات الإغاثة” العرضية، إلا أن الاتجاه العام هبوطي. في النهاية، يبدأ المستثمرون في العثور على الأسهم بأسعار جذابة والبدء في الشراء، وإنهاء السوق الهابطة رسمياً.

تتميز الأسواق الهابطة بتشاؤم المستثمرين وانخفاض الثقة. خلال السوق الهابطة، غالباً ما يتجاهل المستثمرون أي أخبار جيدة ويستمرون في البيع بسرعة، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض.

في حين أن المستثمرين قد يكونون متجهين نحو الانخفاض على الأسهم الفردية، فإن هذا الشعور قد لا يؤثر على السوق ككل. ولكن عندما يتحول السوق إلى اتجاه هبوطي، تبدأ جميع الأسهم داخله تقريباً في الانخفاض، حتى لو كانت تنقل بشكل فردي أخباراً جيدة وأرباحاً متزايدة.

ما الذي يسبب سوق هابطة وإلى متى تستمر؟

غالباً ما يحدث السوق الهابطة قبل أو بعد انتقال الاقتصاد إلى الركود، ولكن ليس دائماً.

يراقب المستثمرون بعناية الإشارات الاقتصادية الرئيسية – التوظيف ونمو الأجور والتضخم وأسعار الفائدة – للحكم على متى يتباطأ الاقتصاد.

عندما يرون انكماشاً في الاقتصاد، يتوقع المستثمرون أن تنخفض أرباح الشركات في المستقبل القريب. لذلك يبيعون الأسهم، مما يدفع السوق إلى الانخفاض. يمكن أن يشير السوق الهابط إلى مزيد من البطالة وأوقات اقتصادية صعبة في المستقبل.

تميل الأسواق الهابطة إلى أن تكون أقصر من الأسواق الصاعدة – 363 يوم في المتوسط ​​– مقابل 1742 يوم للأسواق الصاعدة. كما أنها تميل أيضاً إلى أن تكون أقل حدة من الناحية الإحصائية، حيث يبلغ متوسط ​​الخسائر 33٪ مقارنة بمتوسط ​​مكاسب السوق الصاعد بنسبة 159٪، وفقاً للبيانات التي جمعتها شركة Invesco.

دخلت السوق الهابطة لفيروس كورونا التي بدأت في 11 مارس 2020 مرحلة السوق الصاعدة بعد أسبوعين فقط، على الرغم من أن التداعيات الاقتصادية الكاملة لم تتحدد بعد.

كيف تستثمر خلال سوق هابطة

اجعل متوسط ​​التكلفة بالدولار صديقك
لنفترض أن سعر السهم في محفظتك ينخفض ​​بنسبة 25٪، من 100 دولار للسهم إلى 75 دولار للسهم. إذا كان لديك أموال تستثمرها – وترغب في شراء المزيد من هذا السهم – فقد يكون من المغري محاولة الشراء عندما تعتقد أن سعر السهم قد انهار.

المشكلة هي، من المحتمل أن تكون مخطئاً. قد لا يكون هذا السهم قد وصل إلى القاع عند 75 دولار للسهم ؛ بدلاً من ذلك، يمكن أن ينخفض ​​بنسبة 50٪ أو أكثر من ارتفاعه. هذا هو السبب في أن محاولة اختيار القاع، أو “تحديد الوقت” للسوق، هي مسعى محفوف بالمخاطر.

يتمثل النهج الأكثر حكمة في إضافة الأموال بانتظام إلى السوق باستخدام استراتيجية تُعرف باسم متوسط ​​التكلفة بالدولار. متوسط ​​تكلفة الدولار هو عندما تستثمر الأموال باستمرار بمرور الوقت وبمبالغ متساوية تقريباً. يساعد ذلك في تسهيل سعر الشراء بمرور الوقت، مما يضمن عدم ضخ كل أموالك في الأسهم بأعلى مستوياتها (مع الاستمرار في الاستفادة من انخفاضات السوق).

ليس هناك شك في أن الأسواق الهابطة يمكن أن تكون مخيفة، لكن سوق الأسهم أثبت أنها سترتد مرة أخرى في النهاية. إذا غيرت وجهة نظرك، وركزت على المكاسب المحتملة بدلاً من الخسائر المحتملة، يمكن أن تكون الأسواق الهابطة فرصاً جيدة لشراء الأسهم بأسعار منخفضة.

تنويع مقتنياتك
إن التحدث عن شراء الأسهم بأسعار منخفضة، وتعزيز تنويع محفظتك – بحيث تتضمن مزيجاً من الأصول المختلفة – هو استراتيجية أخرى ذات قيمة، سواء كانت سوقاً هابطة أم لا.

خلال الأسواق الهابطة، تنخفض جميع الشركات في مؤشر أسهم معين، مثل S&P 500، بشكل عام – ولكن ليس بالضرورة بمقادير مماثلة. هذا هو السبب في أن المحفظة المتنوعة بشكل جيد أمر أساسي. إذا كنت تستثمر في مزيج من الرابحين والخاسرين نسبياً، فهذا يساعد على تقليل الخسائر الإجمالية لمحفظتك.

فقط لو كان بالإمكان معرفة الرابحين والخاسرين مقدماً. نظراً لأن الأسواق الهابطة تسبق عادةً حالات الركود الاقتصادي أو تتزامن معها، فغالباً ما يفضل المستثمرون الأصول، خلال هذه الأوقات، التي تحقق عائداً ثابتاً – بغض النظر عما يحدث في الاقتصاد. قد تعني هذه الإستراتيجية “الدفاعية” إضافة الأصول التالية إلى محفظتك:

• الأسهم التي تدفع توزيعات أرباح. حتى لو لم ترتفع أسعار الأسهم، لا يزال العديد من المستثمرين يرغبون في الحصول على رواتبهم في شكل توزيعات أرباح. هذا هو السبب في أن الشركات التي تدفع أرباحاً أعلى من المتوسط ​​ستجذب المستثمرين خلال الأسواق الهابطة.
• السندات. تعتبر السندات أيضاً استثماراً جذاباً خلال الفترات الهشة في سوق الأسهم لأن أسعارها غالباً ما تتحرك في الاتجاه المعاكس لأسعار الأسهم. تعتبر السندات مكوناً أساسياً في أي محفظة، ولكن إضافة سندات إضافية عالية الجودة وقصيرة الأجل إلى محفظتك قد تساعد في تخفيف معاناة السوق الهابطة.

الاستثمار في القطاعات ذات الأداء الجيد في فترات الركود
إذا كنت ترغب في إضافة بعض الأصول الثابتة إلى محفظتك، فابحث عن القطاعات التي تميل إلى الأداء الجيد خلال فترات تراجع السوق. أشياء مثل السلع الاستهلاكية والمرافق عادة ما تكون الأسواق أفضل من غيرها.

يمكنك الاستثمار في قطاعات محددة من خلال صناديق المؤشرات أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETF )، والتي تتبع معياراً للسوق. على سبيل المثال، يمنحك الاستثمار في ETF للسلع الاستهلاكية الأساسية التعرض للشركات في تلك الصناعة، والتي تميل إلى أن تكون أكثر استقراراً أثناء فترات الركود. يوفر صندوق المؤشرات أو ETF تنوعاً أكبر من الاستثمار في سهم واحد لأن كل صندوق يمتلك أسهماً في العديد من الشركات.

التركيز على المدى الطويل
الأسواق الهابطة تختبر عزم جميع المستثمرين. بينما يصعب تحمل هذه الفترات، يُظهر التاريخ أنك ربما لن تضطر إلى الانتظار طويلاً حتى يتعافى السوق. وإذا كنت تستثمر من أجل هدف طويل الأجل – مثل التقاعد – فسوف تطغى الأسواق الصاعدة على الأسواق الهابطة التي ستتحملها. الأموال التي تحتاجها لأهداف قصيرة المدى، بشكل عام تلك التي تأمل في تحقيقها في أقل من خمس سنوات، لا ينبغي أن تكون مستثمرة في سوق الأسهم.

ومع ذلك، فإن مقاومة إغراء بيع الاستثمارات عندما تهبط الأسواق أمر صعب، لكنها من أفضل الأشياء التي يمكنك القيام بها لمحفظتك الاستثمارية. إذا كنت تواجه مشكلة في الابتعاد عن استثماراتك خلال سوق هابطة، فيمكن أن يكون لديك مستشار آلي أو مستشار مالي يدير استثماراتك نيابة عنك، في كل من الأوقات الجيدة والسيئة.