البيتكوين والتضخم: تحدي CZ لرهانات الذكاء الاصطناعي
مؤسس Binance يثير الجدل حول دور البيتكوين في حماية الثروات
في خضم موجة الاستثمار العارمة التي تشهدها صناعة الذكاء الاصطناعي، أطلق تشانغ بينغ تشاو، المؤسس الشريك لمنصة Binance والرئيس التنفيذي السابق لها، تصريحًا مدويًا تحدى فيه الاعتقاد السائد في وول ستريت حول الذكاء الاصطناعي. أكد تشاو أن البيتكوين والتضخم ترتبطان بعلاقة حماية فريدة، حيث توفر العملة الرقمية تحصينًا ضد تآكل القوة الشرائية، وهو ما لا يستطيع الذكاء الاصطناعي تقديمه للمستثمرين.
البيتكوين والتضخم: درع ضد تآكل القوة الشرائية
جاء تعليق السيد تشاو عبر منصة X، حيث لخص جوهر الاختلاف بين هذين المحورين الاستثماريين في عبارة واضحة: “الذكاء الاصطناعي رائع، لكنه لا يحميك من التضخم. البيتكوين تفعل ذلك.” هذا التصريح يأتي في وقت يوازن فيه المستثمرون بين العرض الثابت والمحدود للبيتكوين والتدفق السريع لرؤوس الأموال نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
رهانات وول ستريت على الذكاء الاصطناعي
في المقابل، يتوقع جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لمصرف JPMorgan، أن تصل استثمارات الذكاء الاصطناعي هذا العام إلى 725 مليار دولار أمريكي، مشبهًا هذه الموجة بـ “تسونامي صغير” يصعب إيقافه. بينما يرى مسؤولون تنفيذيون في شركة BlackRock أن ارتفاع الدين الحكومي والمخاوف بشأن العملات التقليدية يعززان من مكانة البيتكوين على المدى الطويل.
البيتكوين كتحصين مالي: رؤية BlackRock ومخاوف الديون
وفقًا لـ روبرت ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في شركة BlackRock، شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الفورية (ETFs) تدفقات خارجية كبيرة مؤخرًا، مما قلل من اهتمام المستثمرين بالبيتكوين. لكن ميتشنيك يعتقد أن هذا الاتجاه قد ينعكس إذا تصاعدت المخاوف بشأن مستويات الاقتراض الحكومي الأمريكي وتدهور قيمة العملة.
“كلما زاد الخوف بشأن مستوى الاقتراض ومخاطر طباعة النقود، كان ذلك، في رأيي، هو المحرك الأساسي الأكثر أهمية للمستقبل.”
تتماشى حجة السيد تشاو بشأن البيتكوين والتضخم مع هذا المنطق النقدي الذي طرحه ميتشنيك. ففي حين تعتمد شركات الذكاء الاصطناعي على الإيرادات المستقبلية الناجمة عن الإنفاق الرأسمالي الضخم، يرى مؤيدو البيتكوين في العرض المحدود للأصل حماية ضد فقدان القوة الشرائية الذي يسببه التوسع النقدي.
تتداول البيتكوين حاليًا بالقرب من 65,000 دولار أمريكي، بعد تعافيها من انخفاض سابق. ومع ذلك، لا تزال العملة المشفرة أقل بكثير من رقمها القياسي المسجل في أكتوبر 2025 والذي تجاوز 126,000 دولار أمريكي، والذي تحقق خلال فترة تدفقات قوية إلى صندوق البيتكوين الفوري لشركة BlackRock.
تحذيرات من فقاعة الذكاء الاصطناعي: هل يتكرر سيناريو “الدوت-كوم”؟
أثار جورج نوبل، مدير صندوق سابق في شركة Fidelity، قلقًا منفصلاً بشأن حجم الأموال التي تتدفق إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. حذر نوبل من أن انهيار فقاعة الذكاء الاصطناعي قد يكون أسوأ بـ 17 مرة من انهيار فقاعة “الدوت-كوم”، الذي محا حوالي 5 تريليونات دولار من مؤشر Nasdaq.
“يمكن أن تكون تداعيات ذلك أكبر بكثير حقًا،” قال نوبل وهو يناقش الارتفاع في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي.
انقسام وول ستريت حول الذكاء الاصطناعي
على الرغم من هذه التحذيرات، يظل ديمون متفائلاً بشأن الذكاء الاصطناعي بسبب الاستثمارات الضخمة التي تتدفق عبر الصناعة وقوة الاقتصاد الأمريكي. وصف رئيس JPMorgan دورة الإنفاق بأنها “صعبة الإيقاف” وشبهها بموجة تكتسب قوة.
لكن تجار منصة Polymarket للتنبؤات قد أشاروا أيضًا إلى احتمال كبير لحدوث تراجع في سوق الذكاء الاصطناعي. ووفقًا لبياناتهم، بلغت احتمالية انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي في عام 2026 أكثر من 17%، بعد أن انخفضت سابقًا من 30% إلى 14%. وأظهرت عقود أخرى، باستخدام قواعد تسوية مختلفة، احتمالات تتراوح بين 16% و24%.
أضاف الاقتصاديان السابقان في البيت الأبيض، جاريد بيرنشتاين وريان كامينغز، إلى الحذر بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي. فقد وصفا الفقاعة في مقالاتهما على منصة Substack بأنها “لا تزال تتضخم”، وجادلا بأن إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي يقلل من الاحتياطيات النقدية، بينما يستهلك الاستثمار التكنولوجي حصة أكبر من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة مقارنة بعهد فقاعة “الدوت-كوم”.
استراتيجية BlackRock المعدلة: البحث عن المستفيدين من الذكاء الاصطناعي
في سياق متصل، أشار ريك ريدر من شركة BlackRock إلى أن مدير الأصول يخطط لتقليل التعرض للشركات التي تنفق مباشرة على الذكاء الاصطناعي، مع زيادة الحيازات في الشركات التي في وضع يمكنها من الاستفادة من الطلب على الذكاء الاصطناعي.
تعتبر شركة TeraWulf لتعدين البيتكوين مثالاً على الفئة الأخيرة، بعد توقيعها اتفاقية لمدة 20 عامًا لاستضافة البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لصالح شركة Anthropic. هذه الخطوة تسلط الضوء على تداخل المصالح بين صناعات التكنولوجيا الحديثة.
