كيف تعمل تقلبات البيتكوين وسوق العملات المشفرة؟

يعد الانهيار الكبير للسوق في 2018 درساً صعباً للكثيرين في سوق العملات المشفرة حول التقلب الشديد في العملات المشفرة. في غضون عامين، تتقلب أسعار العملات المشفرة بقوة من طرف إلى آخر، مع اعتبار العديد من العملات المشفرة سوقاً غير مستقر للغاية مليء بالمضاربة وعدم اليقين.

ما هو التقلب؟

في التمويل التقليدي، يتم تعريف التقلب على أنه المقياس الإحصائي لتشتت سعر الأصل. ببساطة، يصف التقلب مدى تقلب سعر الأصل بمرور الوقت. يعتبر الاستثمار متقلباً إذا ارتفعت أسعاره أو انخفضت بشدة على أساس يومي، كما يمكن رؤيته في سوق العملات المشفرة. الأصول منخفضة التقلب مثل الذهب أو السندات الحكومية مستقرة للغاية، مع تقلب الأسعار بشكل مطرد ولا تتغير كثيراً. من ناحية أخرى، فإن الأصول عالية التقلب، ترتفع وتنخفض في قيمتها بسرعة وبقوة أكبر.

فهم تقلبات السوق الصحية

غالباً ما يكون للتقلب الشديد دلالة سلبية لأن العديد من التقلبات ترتبط بفوضى السوق وعدم اليقين والخسارة. عندما تتأرجح الأسواق بين الارتفاعات القصوى والانخفاضات الشديدة، يمكن للمستثمرين والتجار وضع المزيد من الرهانات توقعاً لاستمرار التقلبات، مما يؤدي بدوره إلى مزيد من التقلبات في الأسعار. حدث مثال على هذا التقلب الشديد في السوق خلال الأزمة المالية لعام 2008، عندما تسبب المتداولون – الذين خافوا من شبح الانهيار في الأسواق المالية العالمية – في انخفاض مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بأكثر من 777 نقطة، وهو أكبر مؤشر له في يوم واحد. انخفاض في ذلك الوقت.

الخبر السار هو أن حالات التقلب الشديد في الأسعار هذه نادرة. ما نراه في الأسواق على أساس يومي هو تقلبات معتدلة أو صحية. مع هذا النوع من التقلبات، تحدث تحركات الأسعار عندما يستجيب المستثمرون والمتداولون للمعلومات والأخبار حول الشركات والصناعات ومشاعر الاقتصاد الكلي الأوسع. يقوم المستثمرون والمتداولون بتقييم ظروف السوق وشراء أو بيع الأصول وفقاً لذلك، بناءً على كيفية اعتقادهم أن العوامل المؤثرة ستؤثر على الأسعار.

يُعرّف مؤشر التقلب (VIX)، المعروف أيضاً باسم “مقياس الخوف” في وول ستريت

في بورصة خيارات Cboe التقلبات الصحية على أنها قيمة تتراوح بين 12 (تعتبر منخفضة) و 20 (تعتبر مرتفعة). إذا كان تقلب سوق الأوراق المالية، المحسوب بحركات مؤشره، أعلى من هذا النطاق، فيُقال إنه حالة من التقلب الشديد. على سبيل المثال، بلغ مؤشر VIX أعلى مستوى له عند 36.47 في أغسطس 1990 خلال فترة الركود. ولكن في مارس 1991، عاد إلى VIX من 16.49. وبالمثل، بلغ مؤشر تقلب Cboe ذروته عند 35.12 في عام 2001 وسط انفجار فقاعة الدوت كوم، الذي شهد انهيار تقييمات الشركات التي تبلغ عدة ملايين.

بينما ظل التقلب العام لسوق الأوراق المالية على حاله إلى حد ما عند متوسطه على مر السنين، أصبحت حواف قيم VIX أكثر حدة، مما يجعل التقلبات قد ازدادت على ما يبدو. على سبيل المثال، بلغ VIX أعلى مستوى له عند 89.53 في أكتوبر 2008، في ذروة الأزمة المالية. ثم، بعد عام واحد فقط، أغلق الساعة 22:27 مساءً.

حددت الدراسات ثلاثة عوامل ربما تكون قد ساهمت في إدراك تقلبات أكبر في السوق منذ الثمانينيات: 1) دورات الأخبار السريعة التي تدفع المضاربين إلى الدخول والخروج من التداولات بسرعة أكبر ؛ 2) زيادة دخول المستثمرين المؤسسيين الذين يمكنهم، بشكل فردي أو جماعي، تنفيذ عمليات حركة السوق ؛ 3) ظهور أسواق المشتقات التي تمارس تأثيراً غير مباشر على الأسواق الفورية التقليدية. يساهم التشابك العالمي للأسواق المالية، حيث تساهم الأحداث في جزء من العالم في التقلبات في جزء آخر من العالم، أيضاً في الحركات في VIX.

تقلبات سوق العملات المشفرة

يوافق معظم مراقبي أسواق العملات المشفرة على أن تقلبات العملات المشفرة في رابطة مختلفة تماماً. لا توجد مؤشرات لقياس تقلب أسعار العملات المشفرة، ولكن ما عليك سوى إلقاء نظرة على مخططات الأسعار التاريخية لمعرفة أن القمم المذهلة والانخفاضات المنخفضة تحدث بوتيرة أسرع وأكثر تطرفاً في أسعار العملات المشفرة مقارنة بأسعار الأصول في الأسواق التقليدية .

في عام 2016، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 125٪ وفي عام 2017 ارتفع السعر مرة أخرى، وهذه المرة بأكثر من 2000٪. بعد الارتفاع الحاد في عام 2017 الذي شهد وصوله إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، تراجع سعر البيتكوين مرة أخرى. في عام 2021، واصلت عملة البيتكوين تحقيق أعلى مستوياتها على الإطلاق، حيث تضاعفت أكثر من ثلاثة أضعاف ذروة سعر البيتكوين التي تم تحقيقها خلال موجة الصعود لعام 2017.

تنطبق العديد من أسباب تقلب الأسعار في الأسواق الرئيسية أيضاً على العملات المشفرة

تطورات الأخبار والمضاربة مسؤولة عن تأجيج تقلبات الأسعار في أسواق العملات المشفرة والأسواق التقليدية. لكن تأثيرها مبالغ فيه في أسواق العملات المشفرة، حيث أن لديها سيولة أقل من الأسواق المالية التقليدية – نتيجة افتقار أسواق العملات المشفرة إلى نظام بيئي قوي من المستثمرين المؤسسيين والشركات التجارية الكبيرة.

يمكن أن يؤدي تزايد التقلب وعدم السيولة إلى خلق مزيج خطير لأن كلاهما يتغذى على بعضهما البعض. بصرف النظر عن البيتكوين، تفتقر معظم العملات المشفرة الأخرى أيضاً إلى أسواق المشتقات الراسخة والمعتمدة على نطاق واسع. تحت تأثير المتداولين والمضاربين اليوميين، تظهر أسعار العملات المشفرة أحياناً تقلباً صحياً من النوع الذي نراه في الأسواق الرئيسية.

ولكن هناك دلائل على أن التقلبات في أسواق العملات المشفرة على وشك الحدوث. بدأ المستثمرون المؤسسيون والشركات التجارية في الدخول إلى فئة الأصول بمزيد من الاقتناع، كما بدأ سوق المشتقات للعملات المشفرة في الظهور كجزء من تطوير وتوسيع النظام الإيكولوجي الأوسع لسوق العملات المشفرة.

لا يزال يتعين تحديد ما إذا كان تقلب العملات المشفرة سيحاكي أنماط التقلب الموجودة في الأصول الرئيسية. ولكن مع استمرار نمو فئة الأصول وتطورها، فمن المرجح أن تستمر في إظهار تقلبات غير متناسبة بانتظام حتى تصل إلى مرحلة النضج الكامل في مرحلة ما في المستقبل.

لماذا تطفو عملة البيتكوين؟

يتعلق الكثير من هذا بعدم اليقين بشأن عملة البيتكوين كشكل قابل للتطبيق من العملة أو مخزن للقيمة. قم بنشر الأسئلة حول كيفية استخدام البيتكوين حالياً والممارسات التجارية غير الأخلاقية من خلال بورصات العملات المشفرة، وستتمكن من تحقيق تقلبات الأسعار الجامحة. على الرغم من أن متداولي البيتكوين لا يمانعون هذا التقلب، فقد ولّد عدداً من معارضي العملة الذين يرون أن البيتكوين ليست أكثر من استثمار مضارب. ومع ذلك، خرجت بعض الشخصيات العامة للتعبير عن تغيير رأيهم في العملة المشفرة، مما يدل على اتجاه إيجابي تجاه العملة المشفرة.

تقلب البيتكوين

تنبع تقلبات البيتكوين من مستقبلها غير المؤكد كعملة رقمية. عند النظر إلى المدى القصير، فإن التقلبات في سعر البيتكوين أمر مقلق. يمكن أن ترتفع الأسعار وتنخفض بنسبة تزيد عن 10٪ في أي يوم بسبب الشائعات والأخبار التي لا أساس لها. عندما يتم فحصها بشكل موضوعي، تثبت عملة البيتكوين أنها تحسّن على العملة الورقية والذهب، ولكنها لا تزال تتطلب اعتماداً جماعياً لتصبح عملة قابلة للتطبيق و / أو مخزناً للقيمة. قد تكون بيتكوين أفضل اختراع منذ تقطيع الخبز، ولكن إذا لم يتم استخدامها على نطاق عالمي، فلن تكون أبداً بديلاً حقيقياً للعملات التقليدية للجماهير. بعد كل شيء، لا يزال لدى الكثير من عامة الناس شك حول ماهية العملة المشفرة.

إحدى الميزات التي تتمتع بها عملة البيتكوين على منافسيها هي ما يُعرف بتأثيرات الشبكة. يحدث تأثير الشبكة عندما تزداد قيمة سلعة أو خدمة كنتيجة مباشرة لعدد الأشخاص الذين يستخدمون تلك السلعة أو الخدمة. فكر في وقت بدء الإنترنت. إذا كنت من أوائل الأشخاص الذين استخدموا هذه التكنولوجيا الجديدة، فربما كانت فكرة جديدة، لكنها في الواقع لم تقدم قيمة كبيرة.

لم يكن هناك أي شخص يمكنك إرسال بريد إلكتروني إليه ولا شيء سوى بضع صفحات ويب لتصفحها. مع تزايد عدد الأشخاص الذين يستخدمون الإنترنت، تم إنشاء المزيد من صفحات الويب وإضافة المزيد من الوظائف، مما زاد من قيمتها الإجمالية. تقدم سريعاً إلى اليوم وقد ارتفعت قيمة الإنترنت بشكل كبير نظراً لعدد الأشخاص الذين يستخدمون النظام الأساسي. ستنجح أو تفشل البيتكوين بناءً على تأثيرات الشبكة نفسها. إذا وثق الناس في عملة البيتكوين واختاروا التعامل معها، فستكون للعملة قيمة كبيرة، ولكن إذا لم يكن الأمر كذلك، فسوف تتعثر في النهاية. مع بدء المزيد من الأشخاص في استخدام البيتكوين بشكل منتظم، ستزداد قيمتها وتستقر كعملة. ولكن حتى ذلك الحين، سيظل تقلب أسعار البيتكوين هو القاعدة.

هل تقلبات البيتكوين جيدة أم سيئة للتداول؟

صحيح أن البيتكوين أصبح يستخدم على نطاق واسع كعملة عالمية. ولكن لا يزال المستثمرون والمتداولون يستخدمون البيتكوين اليوم في الغالب للاستفادة من تقلبات الأسعار المنتظمة في السوق. هؤلاء التجار هم مجموعة من الأشخاص الذين لا يشككون أبداً في تقلبات العملات المشفرة. هذا لأن التقلب هو ما يولد أرباحاً للمتداولين، الذين يستفيدون من تقلبات أسعار البيتكوين لتحقيق ربح.

خلال الفترة من يناير 2018 إلى يونيو 2019، تحرك سعر البيتكوين بمعدل 2.67٪ كل يوم. خلال هذه الفترة، كان المتداولون قادرين على الاستفادة من تقلبات الأسعار اليومية بنسبة تصل إلى 16٪ في الاتجاه الصعودي وأكثر من 18٪ في الاتجاه الهبوطي. كان هذا التقلب أكثر من ستة أضعاف تقلبات الذهب والعملات الورقية.

يمكن للمستثمرين الذين يتمتعون بثبات في استراتيجية التداول الخاصة بهم الاستفادة من الخوف وعدم اليقين من خلال معرفة كيفية شراء البيتكوين وبيعه للاستفادة من تقلبات أسعار البيتكوين. يبدو أن تقلبات العملة المشفرة اليومية البالغة 10٪، والتي تثير الخوف في قلوب الكثيرين، كأرباح محتملة لأشد المتداولين حكمة.

هل ستظل عملة البيتكوين متقلبة إلى الأبد؟

إن تقلبات البيتكوين شيء لا ينبغي توقعه فحسب، بل تم تبنيه خلال هذه السنوات الأولى من العملة المشفرة. لم يتم تحديد مصير البيتكوين كعملة بعد، مما يعني أن تقلب سعر البيتكوين من المرجح أن يستمر. لسوء الحظ، في الوقت الحالي، لا يزال التقلب نقطة خلاف داخل المجتمع المالي.

عندما تم إنشاء الإنترنت، لم يتطلب الأمر خطاً مستقيماً لتبرز. في الواقع، شهدت تقلباتها الخاصة قبل أن تصبح شبكة الويب العالمية التي نعرفها اليوم. قد تمر سنوات، أو حتى عقود، قبل أن تصبح عملة البيتكوين هي المعيار الجديد في العملة العالمية.

كما يقولون، روما لم تُبنى في يوم واحد، والأمر نفسه ينطبق على البيتكوين. ولكن كلما ظلت عملة البيتكوين الطويلة شبكة آمنة وقيمة، قل تقلب سعرها. الأمل هو أن تستقر عملة البيتكوين في النهاية بسعر يمثل قيمة شبكتها بدقة. حتى ذلك الحين، ستستمر عملة البيتكوين في رؤية سعرها يرتفع وينخفض.

استنتاج

التقلب هو مفهوم سوق مهم يجب أن يفهمه أي مستثمر أو متداول قبل الانخراط في أنواع مختلفة من الاستثمارات. سوق العملات المشفرة هو سوق شديد التقلب وهو سيف ذو حدين ؛ لديها القدرة على توليد مبالغ كبيرة من العائدات، ولكنك تواجه أيضاً مخاطر عالية بفقدان قدر كبير من رأس المال. في النهاية، يجب أن تكون على دراية برغبتك في المخاطرة لتقييم ما إذا كنت مستعداً للمستوى المقلق من المخاطر التي يقدمها السوق.

اقرأ المزيد: